1.资本市场界定
经济中市场类型按提供对象的不同可分为两类。一类是提供产品（商品和劳务）的市场，即产品市场；一类是提供生产要素（劳动和资本) 的市场，即要素市场。作为要素市场一部分的资本市场指的是长期金融 资产进行交换（即交易）的场所，而长期金融资产包括期限长于1年的 偾务工具（如期限长于1年的债券）和权益工具（如普通股和优先股）。 由于作为资本市场之一的股票市场最具典型，涉及面最广，本文所指的 资本市场若无特别说明，皆指股票市场，权益工具（股票）交易的场所。
2.资本市场特性——信息公开是资本市场公平机制的基石
虽然资本市场赖以生存和发展的前提是公开、公平和公正，但究其本 质特征应该是公开，即信息要公开。经历1929年世界经济大危机“血” 的教训之后，信息公开不只成为美国治疗社会病和产业病的最佳药方，而 且信息公开原则已成为世界各国证券立法所共同奉为圭臬的“二公原则” 的核心和灵魂。我们知道，资本市场筹资、资源配置和公司治理二大功能 的充分发挥，均有赖于投资者做出相关决策（买、卖或持有股票等）。要 做川最相关乃至最优决策，前提是要有充分可靠的信息。股票市场中最主 要、最具代表性的是普通股，它没有固定垠息，完全是一种剩余索取权， 具有高风险高收益的特点。因此，与其他融资方式相比，投资者对股禀市 场融资的信息公开性和可获得性的要求都很高。经济学认为，当交易主体 之间存在信息的非对称时，仅凭价格信息的市场交易就会变得过少，从而 不能进行恰当的资源配置。在个髙度透明的市场中，参与各方比照法律 建立自己的行为准则，同时依靠公开信息对证券的价值作出判断；相反， 在-个低透明度的市场中，各类交易主体均在一个暗箱中进行操作，对于 一种行为的发生没有人能够预知到该行为的后果，其结果必然是整个市场为陷人赌博式的混乱之中。可见，透明度、信息公开是资本市场中 维持投资者信心、建立公司机制的基石，也是保证市场健康有序发展的前提。